银行IPO新动向：A股3家取得新进展，冲击港股成新选择

　　转自：贝壳财经

　　近年来，银行上市进展缓慢，自2022年1月兰州银行在A股上市后，2023年、2024年均未有银行成功上市。Wind数据显示，当前，A股排队IPO银行剩7家，较一年前少了3家。

　　不过，赶在2024年的年末，多家银行IPO有了新进展。

　　2024年12月30日，东莞银行、广东南海农商行、广东顺德农商行3家银行申报状态由“中止审查”变更为“已受理”。同日，宜宾银行在港交所公告，拟香港IPO发售6.884亿股股份，预期股份将于2025年1月13日开始在港交所买卖。

　　招联首席研究员董希淼对贝壳财经记者表示，银行上市进展缓慢并非是银行自身原因，政策层面调整和资本市场现状都是影响因素，银行能否在A股上市取决于政策调整。银行赴港股上市有利有弊，港股上市相对更容易，但港股上市估值较低，且港股市场波动较大。

　　A股剩7家银行排队 3家银行有新进展

　　2024年初，A股尚有10家银行等待IPO，随着亳州药都农商行、江苏海安农商行、安徽马鞍山农商行撤回IPO申请，截至2024年底，仅剩7家银行排队。

　　在7家银行中，仅东莞银行、广东南海农商行、广东顺德农商行3家银行有新进展，湖州银行、江苏昆山农商行、湖北银行进展均于2023年停滞，分别处于“已问询”“已受理”“已受理”状态。

　　产业经济资深研究人士王剑辉表示，银行近年面临的经营环境和政策环境均较几年前有很大不同，监管趋严且更加精细，对银行资本充足率、利润水平、股东均有具体要求。

　　东莞银行IPO长跑16年尚未上市，2008年，东莞银行首次递交上市材料，2012年“落实反馈意见中”后于2014年“终止审查”，直至2018年，再次冲刺IPO。

　　近年来，东莞银行业绩稳步增长。招股书显示，2024年1-6月、2023年度、2022年度和2021年度，东莞银行营收分别为54.60亿元、105.87亿元、102.79亿元和95.11亿元，扣非归母净利润分别为22.68亿元、37.65亿元、36.48 亿元和32.16亿元。

　　广东南海农商行、广东顺德农商行上市之路同样曲折。2019年6月，广东南海农商行在国泰君安的保荐下向证监会递交了上市的申请并获得受理，虽随后证监会给出了反馈意见，但在2020年更新了招股书后又一度陷入停滞。

　　早在2017年，广东顺德农商行辅导备案登记受理，两年后，其向证监会递交招股书并获受理。在2020年，证监会就申报材料提出反馈意见后，顺德农商行IPO长期处于“预披露更新”状态，直到2023年全面注册制改革正式落地后，才再次获受理。

　　王剑辉认为，当前，央行执行了宽松的货币政策，资金面相对宽裕，有银行或会主动重新此前暂停的上市流程，宽松的政策环境更利于银行上市发行，也有利于估值定价。不过，银行IPO已经大概率不会重现几年前的盛况，今年暂未能看到扭转迹象，所以仍需等待市场回暖，银行也需从其他各个方面满足融资需求。

　　宜宾银行拟于港股挂牌银行上市定价困境待解

　　2024年12月30日，宜宾银行在港交所公告，拟香港IPO发售6.884亿股股份，发售价将为每股发售股份2.59-2.72港元，融资超17.8亿港元。

　　招股书显示，宜宾银行于2024年12月30日至2025年1月8日招股；每手买卖单位为1000股，建银国际、工银国际为联席保荐人；预期股份将于2025年1月13日开始在港交所买卖。

　　2021年，宜宾银行在制定“十四五”发展规划时，就定下了上市目标，“将力争2023年、确保2025年实现上市”。在历经2023年6月、2024年3月、2024年11月三次递表后，有望于港股挂牌。

　　2021年、2022年及2023年以及截至2023年及2024年6月30日止六个月，宜宾银行分别录得净利润人民币3.28亿元、人民币4.33亿元、人民币4.77亿元、人民币2.55亿元及人民币2.62亿元。

　　“为了上市快、效率高，赴港股上市是个好选择。”王剑辉认为，港股上市的好处在于港股整体估值水平较低，银行赴港股上市随行就市，股东对估值方面的担忧或较少，且港股上市程序更简化，相对而言发行效率更高。但港股估值较内地更低，银行融资规模将受到限制，银行股交易或不够活跃。

　　王剑辉进一步表示，监管压力叠加经济环境变化等因素，银行在上市定价方面面临困境。投资者期待下调估值，在投资者预期的压力下，银行上市后估值或将更低，同时股市相对低迷，也会让银行上市后股票承销面临压力。A股市场尚处于低迷的环境，银行融资可采取债券市场的融资工具，等市场回暖后再进行股权融资。

　　新京报贝壳财经记者 徐雨婷 编辑 陈莉 校对 柳宝庆