左手8%搂钱，右手60%放贷，恒昌的＂不倒＂神话还能持续多久？

P2P大潮退去后，除了少数极其优秀的机构顺利完成清退外，大多数机构深陷泥沼，如今仍在绞尽脑汁两头收割借款人与出借人。探长注意到，老牌P2P公司恒昌高达400多亿的借款余额尚未清退完毕，但其线下理财业务依然在低调运营，在其同行们大多已暴雷的当下，恒昌线上线下屹立不倒的神话还能持续多久？ 春节回家，老家一位表哥向小编打听恒昌财富是否靠得住？他自己做点小生意，认识了当地某银行网点的行长，在后者推荐下，购买了20万恒昌财富的“理财产品”，据说5万起步，年化收益8%。表哥觉得很不错，而且银行行长说自己买了上百万。 小编有点震惊，恒昌财富居然都渗透到银行员工和小县城的小生意人身上了。问了下表哥是否清楚这个理财产品的投向？是否好好看过了合同？结果他一问三不知。 最后，小编无奈告诉表哥，最安全的做法是赶紧赎回，这种理财产品的风险不是他能承受的。过了几天，表哥电话我说，他听了我的建议，提前赎回了本金，但损失了不少利息。 为什么我让表哥赎回恒昌的线下理财产品？ 众所周知，在互联网金融圈，恒昌是一个神话般的存在。昔日线下理财界有四大天王，分别是恒昌、冠群、信和和银谷，如今除了恒昌依然顽强地存在，其余几家都崩盘了。恒昌的线上线下规模在这四家里还是最大的，在2019年前的鼎盛时期，恒昌员工总数超过5万人，2018年后随着监管整顿P2P行业，恒昌不断裁员，规模缩小至数千人。 从线上业务看，恒昌旗下原来有三P2P平台，分别是恒易融，恒慧融和多乐融。小编去三家平台官网看了一下，最后更新的数据是2020年底，此后恒昌再未披露过平台的交易数据。而在收录P2P机构信息的中国互金协会官网上，压根没有恒昌旗下平台的任何信息。也就是说，这是一个官方平台没有收录的机构。 截至2020年12月31日，恒易融和恒慧融的借款余额分别为246.99亿元和172.16亿元，多乐融借款余额仅有3000多万，三家平台合计金额约419亿元。出借人数方面，恒易融的出借人为39万，恒慧融的出借人为9.4万，合计约48万人。 2021年迄今，恒昌旗下三家平台再未披露借贷余额数据，也未披露清退进展。即使按年均清退20%计算，目前，恒昌三家P2P借贷余额仍然剩余330亿。按规模算，恒昌如今可能是尚未清退完毕的最大P2P。 不过，表面看，恒昌似乎依然很稳健。监管禁止互联网机构从线上开展P2P业务并未难倒恒昌，它利用其从线下起家的优势，继续在线下销售理财产品。据小编了解，恒昌线下大力推荐的主要是金交所理财产品，恒昌充当推荐客户角色。 小编怀疑，表哥购买的就是这类产品。但金交所发行的产品是所谓的“定向融资计划”，也叫私募债，风险很高，这类产品对个人投资者有金融资产不低于50万的门槛要求。此外，虽然产品合同约定8%的收益率，但并不是保证收益，其风险完全取决于融资企业的信用状况，一旦企业违约，很可能血本无归。而且，由于通过金交所发行私募债要求不严，过去曾有不少房地产公司或信用较差的主体绕道金交所变相自融，左手倒右手，这些金交所产品和当年的P2P理财风险水平没有本质上的区别。恒昌将这类产品通过银行工作人员私下推荐给县城的小生意人，是非常不负责任的。 当然，话说回来，负责任的话，恒昌会一边维持着庞大的P2P借贷余额，迄今未完成清退，一边在线下售卖8%的理财产品，同时还发放利率接近或超过36%的小额贷款吗？ 恒昌现金贷业务曾屡屡被媒体曝光过涉及高息、砍头息、暴利催收等违规行为。 黑猫投诉[]显示，恒昌共有20791条投诉，其中投诉最多的是，恒昌旗下恒易贷以“权益服务费”名义收取高额砍头息，贷款实际费率超过36%。 例如，某借款人投诉称，其2020年3月在恒易贷申请一笔20000元的贷款，但平台扣掉了6690的服务费，实际转到借款人银行卡13310元！但在双方借款合同上，本金金额是20000元。这意味着，仅仅服务费就占借款本金的33.45%，再加上贷款利息，贷款年化费率远远超过36%。 恒昌现金贷业务的借款利率有多高？某借款人在黑猫投诉上称，他于2021年3月4日在恒易贷借款一万元，合同上并没有说有服务费以及担保费，但头两个月收取了1600元的服务费。 根据借款人贴出的还款明细，按IRR计算方法，恒易贷这笔现金贷实际费率高达60.38%（月息5.03%），远远超过了法律允许的民间借贷利率24%的法定上限。 在另一起案例中，借款人在恒易贷借款27000元，被收取砍头息5100元，分24期偿还，每期还款1564.96元，24期共还款37500元。使用IRR公式计算可知，实际贷款费率为58.39%（月息4.87%）。 还有一名借款人于2019年12月30日在恒易贷借款15500元，实际到账12418.6元，恒昌收取砍头息3081.4元。贷款期限36期，每期还款712.33元。使用IRR公式计算可知，该笔贷款实际费率55.28%（月息4.61%）。 值得注意的是，恒易贷的砍头息大多是借用“权益服务费”的名义收取，一般在放款后第一、二个月收取， 令人疑惑的是，在监管三令五申严禁现金贷和小贷公司以服务费、担保费等名义向借款人变相收取砍头息，抬高实际利率的情况下，恒昌为何还能如此肆无忌惮地发放年化利率高达60%的小额贷款呢？ 内容来源： 探长读财